国联证券：工商银行（601398）-净利润增速转正，净息差与上半年持平

工商银行(601398) 投资要点 工商银行发布2024年三季报，前三季度公司实现营业收入6264.22亿元，同比-3.82%。实现归母净利润2690.25亿元，同比+0.13%。 净利润增速转正，息差拖累减弱 2024Q1-Q3公司营收同比增速较2024H1+2.22pct，主要系公司利息收入与其他非息收入表现边际改善。2024Q1-Q3公司利息净收入、其他非息收入分别同比-4.94%+17.53%，增速较2024H1分别+1.89pct、+11.86pct，其他非息收入增速明显提升主要系去年同期公允价值变动损益基数较低。2024Q1-Q3公司归母净利润增速较2024H1+2.02pct，主要系净息差拖累减小。从业绩归因来看，2024Q1-Q3生息资产规模、净息差、其他非息收入、拨备对净利润的贡献度分别为+10.18%、-15.12%+1.79%、+3.42%，较2024H1分别-0.21pct、+2.10pct、+0.74pct、-1.59pct。 票据冲量较为明显，净息差与上半年持平 截至2024Q3末，公司贷款余额为28.10万亿元，同比+8.97%，增速较2024H1-1.0