首创证券：龙芯中科（688047）-公司简评报告：服务器业务持续突破，工控产品保持竞争优势

龙芯中科(688047)核心观点服务器增量业务持续突破，后续新品将大幅提升性价比。公司采取“纵横结合”策略，“横”指的是龙芯是生态企业，以卖芯片为主，“纵”就是要采取灵活机动的商业模式，在特定阶段特定的领域卖一些板卡、整机。2022年，龙芯中科推出16核服务器芯片3C5000，2023年又推出32核服务器芯片3D5000，正式进行服务器业务的拓展。2024年1月18日公司回复投资者提问，表示目前服务器业务增长比较快，但体量还比较小，属于增量业务。公司进行服务器板卡和白牌服务器的销售，已有部分整机厂家开始使用龙芯的芯片做服务器。公司将继续进行服务器CPU的研发，后续推出的6000系列服务器产品将大幅提升服务器性能、性价比。6000系列服务器产品的通用处理器性能提高一倍，IO大幅提高，片间互联性能也提高很多。较5000系列，6000系列服务器产品面积更小，成本更低，在开放市场具有竞争力。此外，服务器基于Linux系统，在特定行业中应用比较固定，生态壁垒相对PC较低，龙芯面向某些特定的行业做服务器的产品，并通过性价比来取得竞争优势。工控芯片海外主导但未形成平台化，国产芯片广泛渗透开启稳步替代