中原证券：仙鹤股份（603733）-中报点评：盈利显著增长，两大浆纸项目稳步推进

仙鹤股份(603733) 事件： 公司发布2024年半年度报告。2024年上半年实现营业收入46.04亿元，同比+22.23%，实现归母净利润5.50亿元，同比+204.73%,，扣非归母净利润4.99亿元，同比+237.55%；经营活动产生的现金流量净额0.77亿元；基本每股收益0.78元,同比+200.00%；加权平均净资产收益率7.25%，同比+4.66pct。 投资要点: 公司产销量增长，收入稳步提升，利润大幅上升。 公司归母净利润较去年同期增长204.73%，主要有几方面原因：1）“鹤21转债”募投项目投产，产能规模效益进一度提升，截至2024年6月末，公司拥有特种纸及纸制品的年生产能力已超160万吨，具备特种纸机生产线56条（较上年末+2条），制浆生产线5条（较上年末+4条），涂布、超压线20多条，2024H1公司完成机制纸产量55.47万吨，同比增长22%，完成特种浆纸销售量51.36万吨，同比增长31.77%。2）公司经过多年的海外市场拓展，与国外客户建立了良好稳定的合作关系，树立起国际品牌，总体出口市场平稳增长，在过去的几年，公司扩大了欧洲、东南亚，中东等全球市场的布