首创证券：光峰科技（688007）-公司深度报告：技术壁垒高筑，车载业务蓄势远航

光峰科技(688007)核心观点光峰科技系国内激光显示领域龙头企业。公司成立于2006年，主要负责激光显示核心器件与激光投影整机的研发、生产与销售，覆盖范围包括B端影院、商教、工程业务、C端家用领域及AR、车载等创新业务领域。2019年7月，公司于上交所科创板上市。底层专利布局为公司提供长远发展的奠基石。2007年，光峰首创ALPD®激光荧光显示技术，同时围绕该技术架构布局关键专利，该技术既解决了激光发光易造成的散斑，同时仅使用蓝色激光又大大降低了光源成本。公司在技术上不断突破，ALPD®5.0已实现产品化，且有望通过突破现有显示架构继续降低激光系统的成本。凭借激光技术专利领先布局，公司在激光显示领域具备较高的话语权与议价能力。B端市场为业务基本盘，为公司稳健发展保驾护航。发展之初，借助合作伙伴在渠道端的专业优势，公司迅速打开B端市场，并将业务逐渐拓展至影院、商教、工程领域，2022年三者合计收入占比近三成，且公司在影院光源业务领域市场份额持续保持行业第一。其中1）2022年影院租赁服务业务占比约10.6%，影院客流恢复带动该业务逐步恢复至前期高位；2）2022年专业显示投影机业务占比