华安证券：格力电器2024Q2点评：盈利水平提升

格力电器(000651) 主要观点： 公司发布2024H1业绩报告： Q2：收入634.19亿元（-0.57%），归母净利润94.61亿元（+10.47%）；扣非归母净利润93.38亿元（+11.95%）；？H1：收入997.83亿元（+0.55%），归母净利润141.36亿元（+11.54%）；扣非归母净利润138.64亿元（+14.91%）。 利润超预期。 收入分析：外销高于内销 分品类：H1空调/生活电器/工业制品/智能装备/绿色能源/其他主营/其他业务收入分别780/24/62/3/20/11/98亿，同比分别 11.38%/+10.68%/+13.01%/+4.95%/-31.84%/+24.61%/-43.80%。新能源业务预计有所承压、非主营业务有所拖累； 分区域：H1内/外销分别751/148亿，同比分别+9.01%/+15.64%；参考行业监测，Q2格力空调出货量同比-5%、其中内/外销分别同比-10%/+10%（产业在线），Q2空调内销零售额同比-18%（奥维数据考虑更新误差）。边际变化在于内销有所降速。 利润分析：渠道经营提效，成本管控增强 毛利率：Q2为31.0