国海证券：柳工（000528）-优势业务引领增长，电动化+国际化成果显著

柳工(000528) 事件: 柳工9月5日在微信公众号更新产品交付进展：8月30日，16台柳工电动装载机成功批量交付某实力矿山企业。 柳工8月29日公告2024年半年报：2024H1，公司实现营业收入160.60亿元，同比+6.81%；实现归母净利润9.84亿元，同比+60.20%；实现扣非归母净利润9.03亿元，同比+73.01%。 投资要点: 优势业务引领增长，或有望受益国内需求筑底回暖2024H1公司土石方机械实现营业收入99.37亿元，同比+15.91%；毛利率为26.21%，同比+2.71pct。2024H1装载机海外市占率提升2pct，新兴市场销量大幅增长；电动装载机销量同比+159%，市占率行业领先。挖掘机国内销量止跌转正，同比+29.5%，增幅优于行业，市占率继续提升3pct，海内外均实现量利双增。挖掘装载机海外销量同比增长超200%，拉美市场表现亮眼。2024年国内工程机械行业下行筑底，挖掘机、装载机或率先回暖，公司依托传统优势，有望充分受益。 提质增效稳步推进，盈利能力显著提升公司坚持以创新推动提质增效，2024H1公司毛利率/净利率达23.40%/6.33%，同比