国联证券：芯源微（688037）-2024年半年报点评：新签订单良好，新品进展顺利

芯源微(688037) 事件 公司发布2024年半年度业绩公告，上半年公司实现营业收入6.94亿元，同比-0.29%；归母净利润0.76亿元，同比-43.88%；基本每股收益0.55元/股。 Q2收入改善明显，费用短期增加较多 受存量订单结构、生产交付及验收周期等因素影响，今年上半年公司营业收入阶段性小幅减少，但Q2环比改善较为明显，营业收入环比+84.02%。盈利能力来看2024H1公司毛利率、净利率分别为40.22%、10.77%，同比分别-3.22pct、-8.73pct。费用率来看，2024H1期间费用率为42.09%，同比+12.36pct，主要原因系人员薪酬、研发支出等较大幅度增长；销售费用率、管理费用率、研发费用率、财务费用率分别为11.06%、15.16%、16.87%、-1.01%，同比分别+2.52pct、+4.46pct、+5.80pct、-0.42pct。 新签订单良好，新品进展顺利 受益于下游市场景气度复苏及公司产品竞争力的持续增强，公司新签订单同比实现良好增长。2024年上半年，公司新签订单12.19亿元，同比增长约30%。其中前道涂胶显影新签订单同比保持良