万联证券：食品饮料行业跟踪报告：2024Q4食饮重仓比例下降，但大众品重仓比例多数上升

投资要点： 食饮重仓比例下行，超配比例有所回升：根据2024Q4基金重仓持股数据（本文剔除港股标的），食品饮料行业重仓基金为4020家，环比增加5家；重仓持股总市值为3092.54亿元，环比下降413.97亿元；重仓比例为4.56%，环比下降0.42pcts。相较于历史水平，食饮行业当前重仓比例低于5年均值（7.27%），仍有较大的上升空间。在31个申万一级行业中，食饮重仓比例排名相较上季度下降一名至第三名。24Q4食品饮料行业重仓持股市值占重仓持股总市值的比例为11.73%，环比-0.52pcts。行业超配比例为5.61%，环比+0.19pcts。 分板块：白酒板块重仓比例大幅回落，大众品板块重仓比例多数上升。白酒板块：白酒重仓比例自2020Q4高点后回落，波动下行，24Q4大幅回落，重仓比例为3.95%，环比-0.65pcts；大众品板块：食品加工重仓比例环比下降0.01pcts至0.06%，其余子板块均有上升，其中饮料乳品重仓比例环比上升0.14pcts至0.28%，非白酒板块和休闲食品板块分别环比上升0.05pcts和0.04pcts至0.13%和0.08%，调味发酵品重仓比例