民生证券：博威合金（601137）-铜合金需求持续改善，光伏盈利保持强劲

博威合金(601137)事件：公司发布2023年三季报。2023Q1-Q3公司实现营收125.2亿元，？同比+28.3%，归母净利7.9亿元，同比+87.6%，扣非归母净利7.9亿元，同比98.1%。单季度看，2023Q3公司实现营收47.8亿元，同比+53.5%，环比+9.6%，归母净利3.3亿元，同比+129.7%，环比+22.6%，扣非归母净利3.2？亿元，同比+122.9%，环比+3.6%。铜合金：下游需求逐步改善，5万吨带材项目持续爬坡。23H1由于下游需求恢复不及预期，铜合金销量合计8.5万吨，同比-3.2%，同时由于5万吨带材？等项目投产，爬坡期成本费用分摊较高，23H1铜合金实现净利润0.9亿元，同比-50.6%，铜合金单吨净利降至1058元。23Q2以来，新能源车市场逐步回暖，公司研发的高性能合金材料成功应用于国内头部智能手机供应商最新机型的均？温板、高速背板连接器、板对板连接器、Type-C接口及智能终端镜头等部件，铜合金产销逐月增长，同时5万吨带材项目持续爬坡，23Q3合金材料销量同比保持增长，我们预计铜合金单吨盈利相对23H1有所恢复。？？光伏：盈利能力保持强劲