中银证券：泰胜风能（300129）-盈利能力短期承压，践行“双海战略”不改长期向好趋势

泰胜风能(300129)公司公布2023年半年报，2023年上半年公司实现营业收入16.70亿元，同比增长30.64%，实现归母净利润1.18亿元，同比增长17.93%；单二季度实现营业收入8.65亿元，同比增长20.00%，实现归母净利润0.28亿元，同比减少26.87%。我们认为公司作为国内老牌的塔筒厂商，坚定贯彻“双海战略”，随着下半年风电装机需求逐步释放，公司在收入端和盈利端将有望持续改善，继续维持买入评级。支撑评级的要点海陆风业务稳步发展，助力公司业绩稳健增长。2023年以来，公司抓住市场机遇，推动国内、海外塔筒业务稳步发展，上半年公司实现营业收入16.70亿元，同比增长30.64%，其中海上风电装备类产品实现收入3.23亿元，同比增长232.06%，陆上风电类产品实现收入12.78亿元，同比增长11.60%。2023年上半年整体毛利率18.99%，同比提升2.78pct，主要得益于交付的部分陆上风电项目原材料采购成本相对较低，以及出口产品收入占比较高的原因。受汇兑损失及信用减值损失的影响，公司盈利能力短期承压。费用率方面，2023年上半年公司销售/管理/研发/财务费用率分别