中国银河：计算机行业行业月报：海外AI应用业绩亮眼，国内增长潜力巨大

11月份板块震荡上行，有望延续上涨态势。人工智能板块指数（884201.WI）11月涨跌幅为11.10%，同期上证综指上涨1.84%，沪深300上涨0.70%，创业板指数上涨3.37%。11月随着一系列存量政策和增量政策持续协同发力，给予了传统经济动能所需要的财政、税收等政策支持，通过化债、减税等政策助力传统行业筑底并企稳回升。我们认为，伴随超长期特别国债发行（2024年超长期特别国债已累计发行1万亿元），以及财政部后续逐步落地实施一系列化解地方债务措施，地方政府债务压力将逐渐得到释放，一方面有助于促进预算支持类的数字基建项目，增强板块内上市公司盈利能力；另一方面，板块内公司有望伴随化债加速应收账款回收同时改善公司现金流情况，业绩端有较大修复与增长空间，有望伴随基本面修复迎来趋势性行情。 海外AI应用增长强劲，国产AI应用端增长潜力有望爆发。随着三季度财报的陆续披露，Salesforce、Shopify、Palantir、AppLovin、Innodata等海外AI公司纷纷交出了亮眼的成绩单，营业收入实现了显著增长：AI巨头AppLovin三季度净利润4.34亿美元，同比大增302.7