民生证券：有色金属周报：美国通胀升温，金属价格短期或偏震荡

本周（12/9-12/13）,上证综指下跌0.36%，沪深300指数下跌1.01%，SW有色指数下跌0.84%，贵金属COMEX黄金下跌0.71%，COMEX白银上涨1.24%。工业金属LME铝、铜、锌、铅、镍、锡价格分别变动0.29%、-0.4%、0.57%、-2.56%、-0.91%、-0.19%；工业金属库存LME铝、铜、锌、铅、镍、锡分别变动-1.40%、1.12%、-3.71%、-3.91%、-0.46%、-1.06%。 工业金属：美国通胀超预期回暖，中央经济工作会议延续积极宽松总基调，工业金属价格短期或偏震荡。核心观点：美国11月CPI符合市场预期，美国11月PPI超市场预期，市场维持12月降息押注，预期1月暂停降息，国内中央经济工作会议定调积极，宏观情绪整体回暖，工业金属价格短期偏震荡。铜方面，供应端，本周SMM进口铜精矿指数报9.22美元/吨，较上一期的10.45美元/吨减少1.23美元/吨；需求端，国内铜线缆企业开工率环比上周下降4.09pct至91.03%，主要系铜价回升抑制消费积极性。铝方面，供应端，山西部分氧化铝企业或面临减产，氧化铝价格仍居高难下增加成本端压力