天风证券：奥飞数据（300738）-Q2收入高增，静待机柜爬坡带来盈利能力回升

奥飞数据(300738) 事件： 公司发布2024年半年报，24H1实现营业收入10.61亿元，同比增长59.04%，实现归母净利润7571万元，同比增长3.05%，实现扣非净利润8096万元，同比增长17.13%。单Q2实现收入6.80亿元，同比增长95.91%，实现归母净利润2521万元，同比下滑13.98%。 二季度收入高增，AI算力服务器销售放量 上半年公司整体收入高增长，主要是廊坊固安数据中心持续交付带来的收入增量逐渐释放以及AI算力服务器销售带来的收入增加所致。单Q2来看，实现营业收入6.80亿元，同比增长95.91%，我们预计主要是AI服务器销售放量。分产品看，上半年IDC服务实现收入6.30亿元，同比增长8.03%；其他互联网综合服务实现3.69亿元，同比增长467%，我们预计主要是受AI服务器销售拉动。 Q2受产品结构+转固折旧影响毛利率 公司上半年实现毛利率23.97%，同比下降3.79pct，其中IDC服务毛利率26.40%，同比下降2.27pct，其他互联网综合服务18.57%，同比提升7.69pct。单Q2来看，实现毛利率19.98%，同比下降6.84pct，