中国银河：锦江酒店（600754）-境内经营向好，境外受财务费用拖累

锦江酒店(600754)Q2业绩环比大幅改善，归母净利超19年同期44%公司发布2023年半年报：1H23公司实现营收68.1亿元/同比+32%/恢复至19年同期95%；实现归母净利5.2亿元/同比扭亏/恢复至19年同期90%；实现扣非归母净利3.7亿元/同比扭亏/恢复至19年同期102%。其中，2Q23公司实现营收38.8亿元/同比+38%/恢复至19年同期102%/环比+33%；实现归母净利3.9亿元/同比+6829%/恢复至19年同期144%/环比+202%；实现扣非归母净利2.8亿元/同比+1049%/恢复至19年同期98%/环比+205%。受益于休闲游和商务差旅的需求释放，Q2公司业绩环比大幅改善。境内酒店业务持续复苏，关注境外业务债务去化1H23公司有限服务型酒店营收66.9亿元/同比+32%。公司境内业务营收46.6亿元/同比+30%，其中前期加盟服务收入/持续加盟及劳务派遣服务分别实现收入2.4/18.8亿元，同比+9%/+39%。1H23公司境内酒店整体平均RevPAR为161.3元/同比+49%/恢复至19年同期106%，对应ADR/OCC恢复至19年同期119%/