开源证券：杭可科技（688006）-中小盘信息更新：盈利能力显著提升，全球化布局加速

杭可科技(688006)2023H1营收同比增长8.47%，业绩增幅放缓公司发布2023年半年报，2023H1公司营收实现21.21亿元，同比增长8.47%；归母净利润为4.76亿元，同比增长97.13%；扣非归母净利为4.64亿元，同比增长107.59%。2023Q2，公司营收实现11.70亿元，同比增长1.03%；归母净利润为2.65亿元，同比增长79.77%，业绩增长放缓，但仍保持健康发展趋势。随着锂离子电池产业快速发展，公司加大研发力度并推动全球化布局，海外市场业绩有望持续增厚，因此我们维持公司2023-2025年业绩预测，预计公司2023-2025年归母净利润为9.34/14.15/17.58亿元，对应EPS分别为2.17/3.28/4.08元/股，当前股价对应的PE分别为12.6/8.3/6.7倍，维持“买入”评级。盈利能力显著提升，费控水平优秀公司快速扩大国内外产能，规模效应进一步显现，2023H1毛利率/净利率分别为39.70%/22.43%，同比分别提升9.02pct/10.09pct。公司费控能力优秀，2023H1期间费用率为2.29%，同比下降8.39pct，其中