太平洋证券：海力风电（301155）-产能基地布局合理，静待海风放量

海力风电(301155)事件：公司近期发布2023年半年度报告，业绩实现较快增长。1）公司2023H1实现收入10.38亿元，同比+59.67%；实现归母净利润1.35亿元，同比-29.14%；实现扣非净利润1.18亿元，同比+181.65%。2）对应Q2收入5.37亿元，同比+8.08%，环比+7.19%；归母净利润0.0.53亿元，同比-58.85%，环比-35.66%；扣非净利润0.49亿元，同比+5.46%，环比-29.32%。风电场收益未达预期，海工业务毛利率修复明显。1）2023H1公司综合毛利率为15.33%，同比+3.48pct；净利率13.26%，同比-16.37pct；其中Q2毛利率15.20%，同比+1.74pct，环比-0.28pct；净利率10.24%，同比-15.73pcct，环比-6.26pct。由于部分风电场投资收益未达到预期(2023H1投资收益0.33亿，同比-61.88%)，导致公司净利润和净利率水平有所承压。2）20223H1塔筒业务实现收入1.69亿元，同比+116.92%，毛利率9.14%，同比-1.71pct；由于Q2加工费有所下降、运输费