民生证券：百诚医药（301096）-2023年三季报点评：仿制药CRO需求强劲，高研发投入赋能长期发展

百诚医药(301096)事件：2023年10月25日，百诚医药发布2023年三季报业绩。2023年前三季度公司实现营业收入7.14亿元，同比增长69.65%；归母净利润2.01亿元，同比增长38.74%；扣非归母净利润2.01亿元，同比增长50.96%。公司持续强化"技术转化+受托开发+权益分成"经营模式，充足的在手订单保障业绩稳健增长。收入延续快速增长趋势，盈利能力维持较高水平。单三季度公司实现营业收入2.90亿元，同比增长65.61%；归母净利润0.82亿元，同比增长36.26%；扣非归母净利润0.81亿元，同比增长37.56%。2023年上半年公司毛利率为66.56%，Q3毛利率为68.42%，主要系高毛利率的研发技术成果转化板块收入占比较高，并且在成本端进行有效控制，盈利能力属于行业领先水平。公司拥有领先的研发技术平台和项目经验，订单增长为长期发展提供保障。公司持续加大对仿制药自研项目投入，2023年前三季度研发费用为1.54亿元，同比增长35.53%。目前公司已深入布局吸入制剂、透皮制剂、缓控释制剂、细粒剂等高端制剂领域，截至2023年上半年已立项尚未转化的自主研发项目超25