中泰证券：华利集团（300979）-业绩位于预告上限略超预期，盈利能力高位稳定

华利集团(300979) 投资要点 事件：公司披露24H1业绩快报，利润位于预告上限，业绩略超预期。24H1实现营业收入114.72亿元，同比+24.5%；利润总额24.47亿元，同比+34.5%；归母净利润18.78亿元，同比+29%；扣非净利润18.45亿元，同比+28.4%。此前业绩预告为收入/归母净利润同比+20-30%，收入位于预告中枢附近，利润端位于预告上限。 利润增速低于收入端主要受高基数及所得税率影响，盈利能力稳定于高位。单Q2来看，营业收入同比+20.8%，利润总额同比+17.2%，归母净利润+11.9%，扣非净利润+10.8%。利润增速低于收入端主要受高基数及所得税率影响，盈利能力环比稳定。Q2单季归母净利润率为16.3%，环比-0.26pp，同比-1.29pp。盈利能力同比有所下降主要因为：1）23Q2单季归母净利润率处于高位；2）24Q2所得税率环比+3.6pp、同比+3.5pp至24.7%。3）23H1汇兑收益基数较高，为6718万元，24H1汇率同比较为稳定。剔除上述因素，判断盈利能力维持稳中有升的优异表现。 销量保持较快增长，汇率较为稳定对收入及单价影响较