东吴证券：浙江鼎力（603338）-2023年三季度点评：业绩略超预期，臂式产品放量

浙江鼎力(603338)事件：公司披露2023年三季报。投资要点Q3归母净利润+53%，臂式产品高速增长公司2023年前三季度实现营业总收入47.4亿元，同比增长13.8%，归母净利润12.9亿元，同比增长47.6%。单Q3实现营收16.4亿元，同比增长34.3%，归母净利润4.6亿元，同比增长52.7%。公司业绩高速增长，主要系：（1）公司产品结构优化，臂式产品放量，2023年Q3公司臂式产品收入超过剪叉，臂式产品国内外均呈现高速增长。（2）受益海外市场景气度及公司份额提升，海外业务高速拓展；（3）汇率变动利好外销收入和毛利率。Q3毛利率超过40%，产品结构带动盈利能力优化2023年前三季度公司销售毛利率为37.7%，同比提升8.4pct，销售净利率为27.28%，同比提升6.25pct。单Q3公司销售毛利率43.8%，同比增长11.5pct，销售净利率28.10%，同比增长3.39pct。我们判断公司盈利能力提升，主要系产品结构优化、海外销售占比提升和原材料成本下降。公司费控能力维持稳定，2023年前三季度公司期间费用率为6.08%，同比提升0.99pct，其中公司销售/管理/研发