平安证券：养老金融行业双周报：美国401（k）大量减持权益类资产

本期重点：美国401(k)大量减持权益类资产 第一，经济预期恶化，美国401(k)大量减持权益类资产。Alight发布3月401（k）观测报告，称出于对经济前景的担忧，3月美国居民对其401（k）账户内的储蓄资金进行了大量交易，出售权益类资产、买入固定收益类资产。根据Alight统计，3月401(k)资金交易规模占401（k）账户规模的0.34%，为2020年10月以来的最高水平。3月中，近一半的交易日交易水平超出历史正常水平。 有观点认为，在4月4日美国股市全面暴跌后，美国居民已经出现了对退休储蓄缩水的恐慌。虽然当前多数居民仍处于观望状态，401（k）资产配置整体稳定；但若特朗普全面关税政策不发生转向、经济衰退预期强化，美国居民可能会进一步缩减权益类投资比例。 第二，英国可能允许适用养老金购买住房。英国金融行为监管局（FCA）称，他们将在6月就“是否应允许将养老金储蓄用于首次购房”展开咨询。根据英国股权释放委员会的统计，英国约39%的租房者认为自己在退休时仍将继续租房。这反映出英国居民在筹集首付方面面临困境。英国希望效仿新加坡、澳大利亚等国，允许公民动用养老金储蓄来购买首套住房，从而