安信证券：航天宏图（688066）-延续中高速增长势头，空间基础设施及云服务收入大幅提升

航天宏图(688066)事件概述：8月30日，航天宏图发布2023年半年报。2023年上半年，公司实现营业收入10.24亿元，同比增长31.03%；实现归母净利润1087.2万元，同比增长27.38%，扣非归母净利润-2899.90万元。延续中高速增长势头，空间基础设施及云服务收入大幅提升收入侧，公司延续了中高速的增长势头，其中单Q2实现营收7.49亿元，同比增长27.8%。分业务来看：1）空间基础设施规划与建设板块收入大幅增长，主要系公司在原有的基础上，逐步承担卫星互联网民用空间基础设施等领域的建设任务，实现收入3.22亿元，同比增长约600%。2)PIE+行业实现营收6.56亿元，同比下降8.67%。我们认为上半年PIE+行业的收入下滑主要系去年应急管理板块确收高峰带来的高基数，但另一方面公司提升了特种行业、自然资源等领域卫星服务的深度和广度，在一定程度上对冲了不利因素。3)云服务高速增长，2023H1同比增长170.8%至0.46亿元。我们预计，随着“天权视觉大模型的加持，以及公司“大预警+大应急”模式的逐步推广，公司正逐步由系统开发向“数据+服务”转型过渡。根据半年报，公司有望