西南证券：汽车行业周报：2025年汽车以旧换新政策出台，全球自动驾驶峰会举行

投资要点 行情回顾：上周，SW汽车板块上涨4.6%，沪深300上涨2.1%。估值上，截至1月17日收盘，汽车行业PE（TTM）为24倍，较前一周上涨3.9%。 投资建议：1月14日，商务部等8部门办公厅发布《关于做好2025年汽车以旧换新工作的通知》，相比2024年政策，扩大了汽车报废更新支持范围，将符合条件的国四排放标准燃油乘用车纳入可申请报废更新补贴的旧车范围；强调了汽车报废更新跨年度政策的衔接问题；完善了汽车置换更新的补贴标准，新政策统一设置了全国汽车置换更新的最高补贴标准，消费者卖旧车并购买新能源汽车最高补贴1.5万元，购买燃油车最高补贴1.3万元。智能汽车方面，1月14日，第四届全球自动驾驶峰会在北京举行，大会探讨了端到端、世界模型、视觉语言模型、城市NOA等智驾时代前沿技术，为端到端自动驾驶开启的新一轮变革指明了前进方向。投资机会方面，建议关注2025年新车周期开启以及以旧换新政策延续带来的机会；建议关注Robotaxi以及华为大周期、小米新车型上市带来的机会；建议关注智能化加速突破给行业带来的机会；此外，建议关注2025年国四货车纳入报废补贴范围给重卡行业带来的机会。 乘