国信证券：金属行业周度市场观察

COMEX黄金价格1942.6美元/盎司，下跌1.20%，沪金2312价格466.8元/克，上涨0.95%。本周数据显示美国经济仍具备韧性，8月ISM非制造业指数54.5，预期52.5，前值52.7；Markit服务业PMI终值50.5，预期51，前值51；Markit综合PMI终值50.2，预期50.4，前值50.4。预期短期黄金价格将随着经济数据变化不断调整，而沪金受汇率影响相对偏强。沪铜主力合约收盘68750元/吨，周跌幅1.41%，周内美国就业数据偏强，周初请失业金人数四连降创2月以来最低水平，ISM公布的美国服务业PMI强于预期，美元指数周内大涨；叠加LME铜持续交仓，周内库存增3万吨，铜价承压。沪铝主力合约收盘18965元/吨，周跌幅1.89%；本周国内铝锭库存51.7万吨（+2.4万吨），近期沪铝强势上涨，进口窗口打开，预计9月进口铝锭超18万吨，在进口铝锭冲击下，库存小幅累积。沪锌主力合约收盘21250元/吨，周跌幅0.05%；本周国内库存8.1万吨（+0.33万吨）；锌价低迷引发的矿山减产持续，周内葡萄牙产能为10万吨的Aljustrel铅锌矿停产，有机构认为今年锌精