财通证券：电子烟跟踪：Vuse在美份额再提升，35家企业获生产许可证

周关注点：Vuse在美份额提升至35.5%，超Juul2.6pct。根据尼尔森统计，截至6月18日的四周便利店数据显示，Vuse市占率由35.1%提升至35.5%，Juul市占率由33.1%降低至32.9%，Njoy和Blu份额分别为2.9%（-0.1pct）和1.7%（-0.2pct）。6月23日，FDA拒绝Juul的PMTA申请，要求其将电子烟业务撤出美国市场，Juul受到自身产品和营销方式的影响近年来份额呈现下滑趋势。Vuse凭借陶瓷芯产品近年来营收快速提升，旗下已有Solo、Vibe和Ciro等多款产品获批PMTA，由思摩尔代工的主力产品Alto系列当前仍在审核当中，考虑FDA通过的首款陶瓷芯电子雾化产品NjoyAce由思摩尔独家代工，若Alto顺利通过审核Vuse市占率有望进一步提升。截至6月30日，共有35家电子烟企业获得生产许可证。根据国家烟草专卖局官网显示，截至6月30日，共有35家电子烟相关企业的生产许可证显示已办结，其中尼古丁生产企业4家，烟油雾化物生产企业17家，电子烟产品/品牌企业4家，电子烟供应链企业10家。预计7月将迎来更多生产端许可证的发放，随着魔笛、唯它