中银证券：纺织服装行业点评：国产体育竞争力加强，海外大牌业绩承压

耐克2022财年集团营收同比增长5%，大中华区营收同比下降9%，其中2022Q4大中华区营收同比下降19%，耐克在大中华区营收已连续三季度负增长。体育法修订通过，在政策支持和消费理念转变的背景下，国内运动龙头经过多年积累，疫情后周期增长势头较好，与国际品牌的竞争中优势进一步凸现。耐克公司收入平稳，大中华区收入同比下滑。耐克2022财年集团营收为467.10亿美元，同比增长5%，其中2022Q4实现营收122.34亿美元，同比下降1%，收入增长整体平稳。分产品来看，耐克鞋类营收占比65.58%，仍为营收贡献主力。分品牌来看，2022财年匡威营收同增6%至23.46亿美元，其中2022Q4匡威营收下降1%至5.93亿美元。分区域来看，受新疆棉事件和国内疫情反弹影响，2022财年耐克大中华区营收同比下降9%至75.47亿美元，其中2022Q4同比下降19%至15.61亿美元，大中华区营收已连续三季度表现为负增长。线上方面，耐克数字化战略优势凸显，2022财年营收同增18%，减弱了销售给批发商客户营收下降的影响。体育法修订通过，利于体育行业保持快速增长态势。2022年6月24日召开的十三届全国