华福证券：煤炭行业周报：动力煤淡季需求提振乏力，关注炼焦煤下游持续复苏

投资要点： 投资策略： 动力煤方面：节前，大秦线开启检修，发运量明显减低，叠加需求偏冷和神华下调外购价等因素，市场情绪走弱多以观望为主，煤价进一步承压。当前煤矿安全生产问题时有发生，预计安监强度近期仍将维持。在调度和库存方面，本周环渤海港煤炭调入861.6万吨，环比上周减少414.3万吨；调出882.7万吨，环比上周减少222.7万吨；本周净调出21.1万吨。环渤海港煤炭库存合计2358.3万吨，较去年同期减少470.7万吨/减少16.64%。下游方面，六大发电集团煤炭库存为1320.4万吨，环比上周增加7.8万吨；六大发电集团日均耗煤量为72.94万吨，环比上周减少1.5万吨；六大发电集团煤炭库存平均可用天数18天，环比上周增加0.4天。整体来看，淡季电厂日均煤耗持续走低，预计随气温回升用电负荷还将下降，同时电厂库存处于高位补库意愿较弱，叠加非电行业采购需求偏弱和水电出 力开始恢复，动力煤需求遇冷。当前大秦线检修还将对煤炭调度产生影响，阶段性支撑煤价，继续关注非电行业复产情况。 炼焦煤方面：本周炼焦煤供给平稳，矿山和洗煤厂开工率有所回升但仍较去年同期偏低。随着焦炭七轮提降落地，焦企亏