国海证券：食品饮料行业周报（附二季度业绩前瞻）：大众品迎来成本边际催化，市场信心持续恢复

投资要点：1、消费继续复苏，成本边际改善。本周一级行业中食品饮料涨幅3.85%，跑赢上证综指（+1.13%）2.72个百分点。疫情继续边际改善，29日上海全面恢复堂食，防疫政策迎来放松，消费复苏向好的趋势不变，市场持续信心恢复。石油，棕榈油等大宗商品价格下行，成本压力较大的大众品板块盈利改善预期增强。在板块轮动和外资持续净流入的背景下，本周各子版块均有上涨，其中预加工食品涨幅最大，上涨8.93%，其次涨幅较大的是啤酒和烘焙食品，涨幅分别为8.69%和8.58%。个股方面，仙乐健康（+21.70%）、一鸣食品（+20.63%）、盖世食品（+16.43%）、天味食品（+14.18%）、绝味食品（+13.41%）等领涨。2、业绩真空期，继续看好板块轮动下白酒的整体性反弹机会。目前仍处业绩真空期，受市场情绪好转+外资持续流入+事件催化等因素影响，板块延续整体性反弹行情。我们预计二季度白酒板块业绩将呈现回落、分化的特点，其中高端酒基本面稳健，区域次高端龙头如苏酒、徽酒等业绩确定性更高。考虑到当前市场对于疫情等负面信息充分消化，对二季度业绩预期充分，板块估值仍处合理区间，继续看好板块轮动下白酒的整