中银证券：建材行业周报：地产销售持续好转，专项债发完关注基建端

本周水泥与玻璃均处于淡季，需求较弱的情况下，各项高频数据仍然保持弱势。6月玻纤粗纱价格小幅下调，电子纱维持紧俏，价格回升。30城地产销售持续好转，三线城市现复苏势头，消费建材受益。板块上涨，跑赢大盘：本周申万建材指数收7542.5，上涨4.36%，跑赢万得全A的上涨1.37%。行业平均市盈率13.97倍，上升0.59倍。30城地产成交面积持续改善，消费建材受益。6月中旬以来，30城地产成交快速改善，6月最后一周销售持续升温，再度超过往年同期水平，再创年内新高。值得注意的是，本周30城地产成交面积的改善延伸至三线城市，改善的实际落地或可期。但需注意的是，目前的销售改善难以区分是疫情积压购房需求的短期释放还是购房者信心的实质性改善。地产销售复苏短期内激活市场信心，消费建材本周继续上涨；中长期角度我们持续关注销售改善带来的地产新开工复苏。水泥：需求持续疲软，错峰省份增加。多省份增加错峰生产，但熟料库容比仍居高位，部分区域甚至出现露天堆放熟料的情况。6月底，国内水泥市场需求随着强降雨天气减少，环比略有恢复，但整体仍处于疲弱状态，企业出货维持在6成左右，仅个别地区相对较好如浙江沿海可达8-9成，