平安证券：鹏辉能源（300438）-三季度营收回暖，盈利能力有待修复

鹏辉能源(300438) 事项： 公司发布2024年三季报。2024年前三季度（1-9月），公司实现营业收入56.48亿元，同比减少1.6%；归母净利润0.61亿元，同比减少78.0%。第三季度，公司实现单季度营收18.75亿元，同/环比分别+37.4%/-13.8%；归母净利润0.19亿元，同/环比分别-19.4%/-25.7%。 平安观点： 营收呈现回暖，盈利能力仍有待修复。1）收入端：公司2024年前三季度实现营业收入56.48亿元，同比减少1.6%；第三季度实现营收18.75亿元，同/环比分别+37.4%/-13.8%。第三季度，公司营业收入同比改善明显，一方面由于公司动力和消费电池业务较2023年同期有较大改善，另一方面由于2023年同期库存积压等因素影响下业绩基数相对较小。2）毛利率：公司前三季度销售毛利率14.06%，较2023年同期（会计准则调整后）减少3.82pct；主要由于储能电池售价和毛利率下降，以及电池销售结构变化（储能占比下降，动力、消费占比增加）的影响。2024年Q1-Q3公司单季度毛利率分别为11.84%/15.93%/13.79%。3）费用端：前三季度，