平安证券：计算机行业2025年中期策略报告：国产大模型能力提升，我国AI产业未来前景广阔

投资要点 行业回顾：2025年一季度，行业上市公司业绩改善，基本面拐点已经出现；分板块看，计算机设备营收表现好于软件开发和IT服务。市场表现来看，年初以来行业呈现震荡行情，整体表现相对较好，行业指数涨幅跑赢沪深300指数，在31个申万一级行业排名第6，处于靠前的位置。2024年四季度和2025年一季度，行业的基金持仓有所提升。当前，行业估值处于历史相对较高水平。 算法及应用：国产大模型持续能力提升，AIGC应用关注三大落地方向。2025年全球大模型领域竞争依然激烈，以DeepSeek为代表的我国国产大模型性能已可比肩全球领先大模型，且成本更低。我们认为，以DeepSeek为代表的国产大模型的开源、低成本和高性能将大幅降低大模型的获得、部署和应用成本，将加快大模型在B端和C端应用场景的落地，我国大模型的应用落地将加速。我们建议大模型应用落地关注金融、办公、Agent等三大方向。 算力：智能算力需求旺盛，国产AI算力芯片迎来发展机遇。当前，智能算力需求旺盛，全球和我国AI芯片和服务器市场保持高景气度。根据中投产业研究院数据，2022年，全球AI芯片市场规模约422亿美元，预计2025年将达