国盛证券：有色金属行业周报：三季度锂产业链景气度环比升温，大宗回落带动电气金属全系加码

贵金属：联储鹰派表态提升加息预期，美元走强金价破位承压。黄金：①名义利率：本周四美联储会议纪要中多数官员支持7月加息50-75BP，淡化加息对经济衰退影响。周五公布6月新增非农37.2万人（预期值26.8），进一步缓和衰退担忧。数据公布后，10Y美债利率大幅上行，美元指数上破107，金价承压；②通胀预期：近期美国加强应对通胀，包括暂停汽油税、取消琼斯法案，限制美国成品油出口，游说OPEC+增产等。近期美国出行高峰到来，对原油仍维持高位震荡判断。建议关注：紫金矿业、山东黄金、赤峰黄金、银泰黄金等。工业金属：稳增长政策渐向执行端传导，支撑铜铝价格韧性。（1）铜：美联储紧缩压力短期演绎完毕，基本面修复关注国内政策发力。①宏观方面，联储紧缩压力下市场对于经济衰退仍有较强一致预期，商品价格总体承压；联储官员淡化衰退担忧叠加美国强劲就业数据表现，商品价格止跌企稳；；②供给方面，卡莫阿铜业二季度生产8.7万吨铜，产能加速释放，CSPT小组敲定三季度现货铜精矿采购指导加工费为80美元/吨及8.0美分/磅，与二季度持平，显示矿端供给较为宽松。③需求&库存方面，铜价顺畅下跌后，下游企业采购情绪有所提升。国