民生证券：有色金属周报：加息边际减弱，能源金属继续看涨

重点推荐铜铝、钴锂和贵金属板块。本周（7.4-7.8）上证综指上涨-0.25%，沪深300指数上涨-0.33%，SW有色指数上涨-1.05%，贵金属方面COMEX黄金上涨-3.71%，白银上涨-4.99%。主要工业金属价格中LME铝、铜、锌、铅、镍、锡分别变动-0.02%、-5.63%、-1.77%、0.18%、-3.96%、-5.35%;主要工业金属库存中LME铝、铜、锌、铅、镍、锡分别变动-6.99%、7.04%、2.22%、-0.44%、-2.02%、2.71%。工业金属：美联储加息影响减弱，基本面仍然偏紧，工业金属价格逐步企稳。核心观点：美联储加息预期反映较为充分，宏观影响或将转弱，基本面支撑开始显现，工业金属价格或将企稳。铜方面，美联储加息压力下，金融属性导致铜价大跌，市场对美联储加息反映较为充分，宏观影响进入Price阶段。海外矿端供应干扰仍在，需求端，国内汽车产业链恢复，加上稳增长发力，需求逐步向好，铜价或将企稳。铝方面，海外能源短缺开始蔓延，美国、澳大利亚等资源国电力成本抬升，电解铝仍有减产风险，国内复产继续，但电解铝亏损产能增加，成本支撑较强，且海内外库存继续下降，未