中国银河：轻工行业周报：消费复苏带动需求回补，成本下行改善盈利能力

家居：困境反转带动基本面改善，家居龙头有望加速复苏。地产来看，政策支持力度持续增强，政策带动下房地产市场有所恢复，5月商品房销售额及销售面积分别环比增长29.66%、25.77%，较去年同期降幅分别环比改善8.91、7.22pct，购房信心持续回暖，进而带动家居板块估值提升。疫情来看，全国疫情形势稳中向好，北京疫情虽有零星发生，但总体处于可控状态，上海发布《上海市加快经济恢复和重振行动方案》，保障房地产供给，并支持刚性和改善性住房需求，已集中上市46个新建商品住房项目，共计超过1.3万套房源，下半年家居需求有望回补，带动行业基本面改善。需求来看，618期间家居需求明显复苏，电商平台家居订单火爆，头部品牌战绩优异。同时，今年以来家装行业维持高景气，预计家居全年订单有所保障，整装渠道有望延续亮眼成长。大家居战略引领下，头部家居企业持续推进品类融合，强化流量竞争力，成长性显著。建议关注：家居行业龙头【欧派家居】、【顾家家居】、【志邦家居】、【金牌厨柜】和【索菲亚】。包装：原材料价格下行缓解成本压力，包装龙头盈利改善可期。纸包装：受益于环保趋势，纸包装行业有望实现扩张，但市场集中度较低，有待提