民生证券：化工行业2022年度中期投资策略：把握确定性，拥抱新技术

确定性是今年的投资主线，而确定性来自高景气、新需求、新技术，同时也关注底部静待反转的周期品种：高景气周期：磷化工行业今年仍将处于景气高位，国内外农资需求拉动磷铵增长，叠加海外供给收缩，国内磷矿石供给受限，磷化工相关公司有望维持高利润。推荐川发龙蟒、云天化、川恒股份、新洋丰、兴发集团。新需求增长：下游新能源领域需求快速增长重新定义上游化工材料供需平衡表。其中最为明显的是光伏玻璃对于纯碱的需求拉动，以及风电装机量对于聚醚胺需求的提振；纯碱价格有望维持景气高位，聚醚胺价格三季度有望迎来上涨。纯碱标的推荐中盐化工、山东海化、远兴能源；聚醚胺标的推荐晨化股份、阿科力。传统经济复苏：PVC、轮胎、国六尾气催化、MDI行业触底静待底部反转。随着下半年国内需求逐渐恢复，我们判断上述行业最差的时候已经过去，景气有望触底回升。PVC标的推荐新疆天业、三友化工、中泰化学；轮胎标的推荐森麒麟、赛轮轮胎、玲珑轮胎；国六尾气催化推荐奥福环保、国瓷材料、中自科技、中触媒；MDI推荐万华化学。技术突破PA66产业链迎最佳布局机遇：PA66上游己二腈国产化工艺突破，随着国内产能规模扩大，成本有望不断下行，下游切片及纺丝