中邮证券：有色金属：需求提振行业景气，锂周期波动或将缩小

锂盐价格保持稳定，供应依旧紧张。周内电池级碳酸锂维持在46.9元/吨，电池级氢氧化锂价格维持在47.55万元/吨。当前国内盐湖接近满产，其他厂家由于矿源紧张，开工率距离满产稍有差距。锂盐企业的长协占比高达95%，市场现货流通较少，供应仍保持紧张。需求：得益于新能源汽车产销旺盛，磷酸铁锂排产继续增加，锂盐询价较为积极，预计锂价依旧保持高位。锂精矿价格提升压缩锂盐利润，重点关注PLS下周拍卖。根据百川统计，国内锂精矿长协价格在6350-6450美元/吨之间，符合我们当时分析PLS拍卖之后国内锂矿价格3个月达到的判断。6月26日PLS提前结束拍卖，锂精矿拍卖价格高达7017美元/吨，对应锂盐成本约为45万元/吨。同时云母价格也已破万，辅料纯碱、天然气等价格不断提升，行业成本压力加剧。锂企业业绩继续超预期。近期锂企业开始公布H1的业绩预告，天华超净归母净利润预计为33.5-36.5亿元，同比增长972%-1068%；西藏矿业归母净利润预计为4-5.3亿元，同比增长1231%-1743%。随着披露日的临近，预计业绩超预期将继续增多。天齐港股上市，成长属性加强。周内天齐公告H股发行的最终价格以上限