上海证券：商贸零售行业周报：京东积极布局线下百货渠道，全国首家旗舰店正式开启运营

周度核心观点：电商：京东旗下聚焦时尚家居的百货业态“京东新百货”全国首家旗舰店在四川省成都市正式开启运营，京东积极布局线下百货渠道或寻新增长点。阿里巴巴将以数字化能力服务国家电投数字化转型，阿里国际站首次透露物流服务进展，覆盖220个国家和地区。建议关注：京东集团、阿里巴巴、美团。传统零售：大润发2.0重构店浙江首店落户宁波，核心是突破单一的购物场景，转变成“购物、体验、服务、社交”多元消费场景，把消费者重新拉回线下，开业首日客流量同比去年提升70%，业绩同比提升近2倍。线下传统零售行业短期受益于客流量逐渐恢复与各地发放消费券的刺激，中长期来看，社区团购等行业负外部因素影响减弱叠加龙头公司强生鲜供应链壁垒是未来平稳发展的主逻辑。建议关注：永辉超市、家家悦、红旗连锁。黄金珠宝：中国首个《古法金镶嵌钻石饰品》团体标准发布，有利于发挥标准在我国黄金饰品行业的引领作用，规范古法金镶嵌钻石饰品的产品质量标准。中长期来看，需求结构性变化促进行业渗透率提升；供给侧黄金工艺提升与黄金的投资避险属性刺激终端消费，黄金一口价改克重促进定价机制透明化；外部环境催化中小品牌出清，行业加速洗牌，叠加头部品牌加速