川财证券：电子行业半年度策略报告：波动中寻找稀缺确定性

2022H1回顾2022H1由于突如其来且持续较久的疫情扩散及俄乌冲突，电子行业较多细分市场的供需两端均面临不同程度的下行压力，致使行业发展整体上进入阶段性调整。从细分赛道来看，除了申万半导体设备、集成电路制造等板块外，其他多数子板块业绩表现均较去年同期有较为明显的下滑。2022H2展望：新能源赛道我国近年来坚定推动“碳达峰碳中和”国家战略目标的实现，因此今年上半年虽有疫情及通胀两方面的宏观因素干扰，但新能源相关产业仍保持了其高速增长态势。光伏电子及新能源车用半导体在疫情等压力下仍实现了较为可观的增长，预计下半年将随市场进一步扩张而持续受益。2022H2展望：消费电子赛道疫情及高通胀促使消费电子公司在全球各地域市场的出货均面临压力，相关板块市值在5月初降至低位水平后逐步回升，但后续发展的乐观程度或将不及新能源等板块，因为消费电子与宏观经济预期高度相关，而今年下半年的经济复苏程度或将是逐步，而非迅猛的，因此预计消费电子赛道2022H2或呈稳步复苏态势。2022H2展望：半导体设备材料赛道半导体设备材料赛道集高成长性、高技术稀缺性、高抗风险性及低估值水位优势于一身，值得重点关注。虽然疫情及