西南证券：建筑装饰：碳市场专题报告-碳市场建设稳步推进，林业碳汇成新热点

投资要点碳定价机制是政府用于气候战略实施的主要手段。通过碳定价机制提高碳排放成本，降低企业碳排放量。碳税、碳排放交易系统和碳信用机制是目前最为常见的碳定价工具。2021年全球碳定价收入约840亿美元，同比增长60%，其中碳排放交易系统和碳税收入占比分别为67%、33%，碳排放交易系统收入首次超过碳税收入，这在一定程度上说明碳排放交易系统的价格比固定价格工具上涨得更快。我国碳排放权交易体系于2021年7月16日开始正式交易，是现有运营体系中最大的排放交易系统。大多国家选择复合碳税政策模式。复合碳税政策是碳税与碳交易等其他碳定价机制并行，这种模式在欧盟较为普遍。在覆盖范围方面：碳交易主要针对固定大型排放措施，碳税征税范围广，适用于小型、分散和移动的排放源。在价格机制方面，碳交易价格不固定，容易受供需变化产生波动，碳交易配额价格长期低迷，会降低减排效果。碳税与碳交易在覆盖范围和价格机制方面的互补性使复合政策得以广泛应用。此外，国外碳税制度在计税依据、征税环节、收入使用等方面的设计我国日后引入碳税提供了丰富借鉴。碳交易是最为市场化的节能减排方式。《京都协定书》建立三种碳排放交易机制：国际排放贸