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华安证券:金徽酒2024Q2点评:省内稳健,省外蓄势

发布者:wx****ba
2024-08-20
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餐饮 华安证券
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华安证券:金徽酒2024Q2点评:省内稳健,省外蓄势.pdf
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金徽酒(603919) 主要观点: 公司发布2024H1业绩: 24Q2:营业总收入6.78亿元(+7.73%),归母净利润0.74亿元(+1.88%),扣非0.80亿元(+10.56%)。 24H1:营业总收入17.54亿元(+15.17%),归母净利润2.95亿元(+15.96%),扣非3.02亿元(+19.08%)。 24Q2收入/扣非基本符合预期,归母净利润不及预期。 收入端:年份保持增长势能,静待双节旺季 分价格带看,24Q2公司300元以上/100-300元/100元以下营收分别同比+7.1%/2.7%/13.3%。对应产品结构分别+0.1/-1.9/+1.8pct。我们预计年份系列在公司资源倾斜下仍保持增长势能,省内高地兰州市场消费氛围持续培育;柔和系列主动控货提价以引领省内大众价格带消费升级趋势,当前渠道库存处于低位,双节旺季蓄势待发;四星/三星定位省内大众价格带,叠加公司“千村万乡”工程推进,预计增速阶段性领先。 分区域看,24Q2省内/省外营收分别同比+8.3%/1.1%。公司持续巩固省内基地市场,省外聚焦打造样板市场,Q2净增经销商130家,预计H2省外营收增速能

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