中国银河：农林牧渔行业周报：本周猪价持续上涨，养殖利润持续新高

核心观点：本周猪价持续上涨，养殖利润持续新高7月15日我国部分省市生猪均价23.24元/kg，环比上周+0.13%。自3月25日阶段性触底以来，猪价呈现持续回升走势。根据过去15年价格规律走势看，5-8月为猪价环比上行阶段，意味着供需格局的变化。根据涌益样本推测22年3月为肥猪出栏高点，之后震荡下行至22年9月，我们认为Q3生猪价格大致呈现高位震荡走势。利润层面，1-6月行业持续亏损；7月15日我国自繁自养、外购仔猪养殖利润分别660元/头、871.45元/头。从价格跟踪指标来看，母猪、仔猪价格、均重呈现震荡上行走势。7月15日二元母猪价格35.98元/kg，环比+0.95%，呈现温和上涨状态。4月8日仔猪出现阶段性底部（24.25元/kg），随后反弹至7月15日的47.92元/kg（+98%），一定程度上意味着补栏行为的出现。6月生猪出栏均重124kg，环比5月+4.61%。7月14日出栏均重125.26kg，环比+0.08%，近期变化相对平稳。在利润好转趋势下，部分养殖户存在压栏可能性，但当前气候一定程度上抑制该类情况的大幅出现，但依旧会形成体重缓增的现象。6月以来猪价快速上涨，行