国盛证券：有色金属行业周报：三季度锂产业链景气度环比升温，大宗回落带动电气金属全系加码

贵金属：通胀或逐步见顶，金价后续关注海外衰退&联储政策转向。黄金：①名义利率：周三美国6月CPI同比9.1%（预期8.8%，前值8.6%），再创近40年新高，7月加息100bp情绪升温，金价跳水，周四美鹰派官员表示暂不考虑加息100BP，金价小幅反弹，CME“美联储观察”数据显示7月份加息75个基点概率为57.2%，加息100个基点概率为42.8%；②通胀预期：当前经济衰退对原油需求减少或将扭转原油短缺局面，6月原油期货回落，通胀或逐步见顶。建议关注：紫金矿业、山东黄金、赤峰黄金、银泰黄金等。工业金属：稳增长政策渐向执行端传导，支撑铜铝价格韧性。（1）铜：强美元&衰退悲观情绪仍强，工业品需求承压。①宏观方面，通胀持续超预期下，美元指数上行仍对铜价形成压制，另衰退担忧加剧下需求预期仍弱；②供给方面，6月铜矿进口铜矿砂及其精矿进口206万吨，同比增长23.3%，国内铜精矿港口库存维持高位，国内矿端供应仍趋宽松；③需求&库存方面，上半年工业品对应固投同比6.1%，基本符合市场预期，其中地产投资逆势回落（-9.4%），制造业投资韧性（+10.4%），基建增速小幅回升（9.3%），受下游基建投资