国海证券：中国国航（601111）-2023年中报点评：淡季扣汇业绩环比转正，盈利弹性初步显现

中国国航(601111)事件:中国国航2023年8月30日发布2023年中报业务方面，1H2023公司运输旅客5856.84万人次/yoy+170.40%；ASK、RPK分别同比上升150.70%、186.50%；客座率为70.73%/yoy+8.90pct。其中2Q2023，公司运输旅客3216.96万人次/yoy+321.87%；ASK，RPK分别同比上升283.83%、351.92%；客座率为70.48%/yoy+10.62pct。财务方面，1H2023年公司实现营业收入596.13亿元/yoy+148.88%，为2019年同期的91.27%；归母净利润-34.51亿元，上年同期为-194.35亿元；扣非归母净利润-49.38亿元，上年同期为-194.94亿元。其中2Q2023，公司实现营业收入345.45亿元/yoy+213.05%；归母净利润-5.24亿元，上年同期为-105.35亿元；扣非归母净利润-19.20亿元，上年同期为-105.32亿元。投资要点：供需两端持续修复，2Q2023营收环比增加95亿元伴随航空出行稳步修复，1H2023国航累计运输旅客5856.84万人次