中邮证券：有色金属：锂公司业绩继续超预期，PLS拍卖符合预期

锂盐价格保持稳定，供应依旧紧张。周内电池级碳酸锂维持在46.9元/吨，电池级氢氧化锂价格维持在47.55万元/吨。供应：氢氧化锂由于原料锂矿、苛化碳酸锂、烧碱等价格高企，利润被严重挤压，氢氧化锂企业继续低开工率。需求：三元排产开始回暖，容百、当升H2出货量增速预计均在50%以上，将持续带动氢氧化锂需求，氢氧化锂价格有望开始上行。PLS拍卖价格符合预期，锂盐:锂矿利润分配1:9。7月13日PLS公司完成第七次锂精矿拍卖，拍卖价格为6188美元/吨（FOB，5.5%）。此次拍卖价格折合成约为6850美元/吨（CIF、6%），较第六次拍卖7017美元/吨下降2.4%；较第五次拍卖6586美元/吨上涨4.0%。对应锂盐的生产成本约为（（6188/5.5*6+100（运费））*6.748*7.8+25000（加工费））*1.13（增值税）=43.6万元/吨。按照7月13号SMM电池级碳酸锂的价格46.9万元/吨，此次拍卖价格对应的锂盐生产利润约为2.5万元/吨，PLS锂精矿的生产利润约为23.5万元/吨，锂盐生产利润：锂精矿生产利润约为1:9。锂精矿散单价格高企，支撑锂盐价格。当前国内锂精矿的长