中邮证券：交通运输行业周报：航司二季度业绩符合预期，看好出行链三季度修复

核心观点物流：6月快递物流业保持回暖向好的发展态势。6月份，全国快递服务企业业务量完成102.6亿件，同比增长5.4%；业务收入完成976.7亿元，同比增长6.6%。上半年快递CR8为84.7，较1-5月上升了0.1。随着中报的陆续披露，快递公司进入业绩的验证期，圆通2022Q2实现归母净利润9亿元，同比增长227%，业绩高增主要由业务量增长和产品定价能力增强所致。我们认为公司四季度旺季随着业绩持续兑现，有望迎来业绩与估值提升的双击；顺丰2022Q2扣非归母净利为11.7亿元-13.2亿元，同比增长78%-101%。顺丰持续聚焦核心物流战略，调优产品结构、减少低毛利产品件量，随着年底鄂州机场投产、嘉里物流加强融合，时效物流与国际业务有望迎来业绩释放，建议保持耐心底部布局；申通2022Q2实现归母净利润0.6-0.9亿元，同比扭亏为盈。推荐单量龙头中通快递及管理改善的圆通速递(600233.SH)；直营系方面，谨慎推荐传统+新兴业态广阔布局下网络延展、壁垒升级的顺丰控股(002352.SZ)。航运港口：油运板块，原油BDTI指数周环比上涨2.7%。我们认为油运行业基本面并无根本性改变。需