德邦证券：捷佳伟创（300724）-业绩高速增长，盈利质量提升

捷佳伟创(300724)收入、利润双增长，合同负债同比大幅提高。2023年8月28日晚间，公司发布2023年半年度报告，2023年上半年，公司实现营业收入40.83亿元，同比+52.39%；归母净利润7.51亿元，同比+48.00%；扣非归母净利润6.88亿元，同比+47.08%；毛利率26.45%，同比+0.98pct；销售净利率18.41%，同比-0.49pct；ROE9.52%，同比+1.89pct；存货124.24亿元，同比+164.27%，比年初时增加75.79%；合同负债118.33亿元，同比+217.01%，比年初时增加103.59%。单看2023Q2，公司实现营收21.52亿元，同比+63.43%、环比+11.42%；实现归母净利润4.15亿元，同比+76.92%、环比+23.40%；毛利率29.75%，同比+5.99pct、环比+6.98pct；销售净利率19.30%，同比+1.53pct、环比+1.89pct。公司二季度毛利率及销售净利率均有所提升，盈利质量有所提高，其中毛利率提高幅度大于净利率，从费用率角度看，公司2023Q2期间费用率5.68%，同比+2.56p