东海证券：家电行业周报：家电内销环比改善，出口仍承压

投资要点：家电社零增速转正，出口仍承压。6月单月家电类社零增速为3.2%，为今年以来首次转正。随着疫后经营活动恢复常态，在消费政策及平台大促的带动下，国内家电销售逐步回归正轨。出口方面，6月单月家电出口额（美元计价）同比下滑13.09%，出口数量同比下滑11.25%，下滑幅度均是今年以来首次突破两位数。欧美通胀高企，预计下半年海外整体家电需求仍具有不确定性。但细分领域仍存在结构性机会：投影等新品类出海正盛；人民币贬值对企业盈利有正面作用；美国重新评估关税或将利好相关产品。此外，银保监局近期发文，强调优化制造业外贸金融服务，支持家电等制造业企业“走出去”。多家企业发布业绩预告。按申万行业分类，家电行业共30家公司发布业绩预告，其中预告盈利的公司有20家。从细分板块看，家电零部件、黑色家电板块披露预告的公司较多，预告归母净利润增幅居前的公司多属于白色家电、零部件、黑电板块。小家电企业中，新宝股份预告归母净利润增速最高，公司产品盈利能力修复，汇兑收益增加。近期多地持续高温，或有利于消化空调库存。从奥维监测的线下月度数据看，空调销额同比增速已由5月的-40%收敛至-8%。从奥维周度数据看，第2