信达证券：持续关注工程机械行业复苏及新质生产力主线机械设备

本期内容提要: 核心观点：2024年3月制造业PMI为50.8，处荣枯线以上，需求恢复。2024年1-2月制造业固定资产投资完成额累计同比增长9.4%，增幅扩大，保持较强韧性。2024年3月挖机销量24980台，同比下降2.3%，其中内销15188台，同比增长9.3%；出口9792台，同比下降16.2%，内需复苏幅度超出市场预期。考虑23年8月以来专项债发行明显放量，万亿国债陆续发行，央行继12月新增3500亿PSL贷款后，24年1月继续投放1500亿，且国务院与工信部推动老旧设备更换，在挖机3月超预期改善的基础上，我们判断挖机内销有望继续改善；出口数据高基数影响逐渐减弱，工程机械行业复苏可期。 建议关注：1）机床行业具备更新换代机遇：建议关注纽威数控、海天精工、国盛智科、华中数控、科德数控等。2）2024年的中央一号文提出“大力实施农机装备补短板行动，完善农机购置与应用补贴政 策，我国农机行业存在大量更替需求，建议关注：一拖股份、威马农机等。3）新质生产力方面，关注机器换人和国产替代趋势下的机器人产业链机遇：埃斯顿、汇川技术、拓普集团、三花智控、双环传动、恒立液压、绿的谐波等。4）其