民生证券：山西焦煤（000983）-2024年一季报点评：24Q1产量影响业绩释放，24Q2有望以量补价

山西焦煤(000983) 事件：2024年4月29日公司发布2024年一季报，一季度归属于母公司所有者的净利润9.5亿元，同比减少61.53%；营业收入105.52亿元，同比减少28.47%。 24Q1产量受限，影响业绩释放。据公告，2024年4月8日，公司收到吕梁市应急管理局、吕梁市地方煤矿安全监督管理局《关于华晋焦煤有限责任公司沙曲一号煤矿恢复生产的通知》，同意沙曲一号煤矿恢复生产。华晋焦煤是公司持股51%的子公司，所属沙曲一号煤矿年核定产能450万吨，占公司总产能的9.20%。经初步统计，沙曲一号煤矿本次因事故共停产117天，预计影响原煤产量约140万吨。沙曲的产量影响基本集中在一季度，叠加春节假期、山西安监趋严等因素，一季度产量相对受限，影响业绩释放。 24Q2有望以量补价。产量方面，沙曲一矿已经于4月8日恢复生产，同时，生产天数较一季度增加，24Q2公司产量有望环比回升。价格方面，据wind数据，24Q2以沙曲矿焦精煤价格为代表的长协价环比一季度下降200元/吨，预计产量的增长有望弥补售价的损失。 持续高分红回报股东。2021年起，公司开始高比例分红，2021-2022年公司