中泰证券：轻工制造及纺织服装行业周报：外发2024轻工年度策略，重视龙头价值重估与细分alpha

投资要点上周行情：2023/12/04至2023/12/08，上证指数-2.05%，深证成指-1.71%，轻工制造指数-3.79%，在28个申万行业中排名第26；纺织服装指数-2.58%，在28个申万行业中排名第16。轻工制造指数细分行业涨跌幅由高到低分别为：造纸（-2.59%），包装印刷（-3.64%）,家居用品（-4.32%），文娱用品（-4.92%）。纺织服装指数细分行业涨跌幅由高到低分别为：饰品（-2.05%），纺织制造（-2.4%），服装家纺（-2.88%）。本周我们外发2024轻工年度策略《重视龙头价值重估，优选细分赛道alpha》。核心观点如下：家居：关注存量翻新需求释放及需求预期差机会。23年行业集中度加速提升，24年滞压需求释放有望带来预期差机会，核心关注消费信心修复。1）定制：头部仍具有较强韧性，后续关注引流成效及新兴渠道建设。2）软体：贝塔之外，追寻个股经营周期的预期差。当前估值已充分反应悲观预期，推荐布局估值处于底部，经营韧性较强、具有中长期成长潜力的头部标的【欧派家居】、【顾家家居】、【索菲亚】、【志邦家居】。造纸：行业进入周期向上阶段，龙头布局性价比突显。2