国联证券：福莱特（601865）-国联证券-公司季报点评-盈利显著提升，优质产能储备夯实龙头地位

福莱特(601865)事件：2023年10月30日，公司发布2023年第三季度报告，Q3报告期内，公司实现营业收入62.06亿元，同比增长58.72%，环比增长43.88%，实现归母净利润8.84亿元，同比增长76.19%，环比增长54.11%，年初至报告期末，公司实现营业收入158.85亿元，同比增长41.64%，实现归母净利润19.69亿元，同比增长30.86%。公司Q3业绩同环比均实现显著增长。玻璃盈利水平环比提升，本轮原材料涨价传导顺利公司Q3报告期实现销售毛利率24.52%，同比提升3.48pct，环比提升4.59pct，实现销售净利率14.27%，同比提升1.45pct，环比提升0.97pct，光伏玻璃利润空间具备较好支撑。报告期内，玻璃原材料价格处于阶段性历史低位，以Q3纯碱均价计算，其在光伏玻璃成本中占比约30%，纯碱7-8月价格相对上半年价格高点降幅约40%,显著降低光伏玻璃生产成本；9月份纯碱价格虽然出现反弹，但在原材料涨价支撑，以及地面电站陆续启动、下游需求走高的双向拉动下，光伏玻璃价格出现1.5-2元/平的上涨，将原材料价格上涨带来的成本压力顺利向下游传导。优质